關稅戰衝擊大 大摩下修台灣GDP成長、估央行年底前降息
- Cindy Liang
- Apr 24
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Weekly News Highlight
關稅戰衝擊大 大摩下修台灣GDP成長、估央行年底前降息
打住不打商 私法人掃貨整棟商用不動產
生技業砸5.4億掃內湖整層廠辦
去年百億資金湧向新北商辦 專家：新莊受惠3大因素包辦5成交易
台中101、漢神洲際兩大咖進軍 台中百貨戰國時代將啟動
高雄港旅運中心招商中 積極延攬科技業及金融業
關稅戰衝擊大 大摩下修台灣GDP成長、估央行年底前降息
2025.04.15 工商時報 I 記者簡威瑟／報導
摩根士丹利證券指出，全球貿易放緩與關稅風險正在顯現，將對以出口導向的 台灣經濟構成壓力，預料經濟衝擊速度比預期快，下修台灣2025、2026年經 濟成長率。同時，由於半導體產品被課徵關稅可能性極高，估計央行將在年底前大幅降息。
儘管目前進入對等關稅暫緩90天的「寬限期」，外資卻不敢掉以輕心，摩根士 丹利韓國暨台灣首席經濟學家Kathleen Oh日前雖指出，台灣與韓國迅速應對 美國關稅，走對第一步，但不可輕忽的是，台灣正面臨來自川普加徵關稅的顯 著下行壓力。
大摩原先預期，台灣今、明年經濟成長接連放緩至3.4％與2.5％，然考量台灣 對貿易高度依賴，經濟對關稅、全球貿易放緩所帶來的次級效應特別脆弱，將 2025 年GDP成長率下修至2.2％，2026年進一步降到2％。
另一方面，半導體產品現階段仍享有關稅豁免，靜待川普提出對產業關稅政 策，然摩根士丹利提醒，市場已出現明顯負面效應，畢竟90天後台灣可能重 新面臨32％的對等關稅，接下來若全球需求放緩，導致的出口總量下滑，亦不 得不慎。大摩示警，若美國進一步對半導體課徵新關稅，台灣面臨環境將更加 嚴峻，2026年經濟成長率可能進一步下探至約1％。
至於台灣將如何應對大變局，摩根士丹利認為，考量台灣財政體質健全，財政 擴張政策具操作空間。以貨幣政策來看，大摩預期央行態度將在6月會議後轉 向，於12月開始降息；若美國聯準會（Fed）於6月提前啟動降息，台灣央行 亦可能提前於9月做出行動。整體而言，摩根士丹利預測央行將進行五次降 息，至
2026年底，利率將降至1.375％。
打住不打商 私法人掃貨整棟商用不動產
2025.04.18 工商時報 I 記者郭及天／報導
近來住宅市場低迷，不過商用不動產仍吸引法人目光，特別是整棟產權完整的資產，近一年來台北市就有包括四棟商辦、二棟旅館的整棟商用不動產交易。
其中，最新實價登錄顯示，承德路四段屋齡11年的整棟商辦去年底以5.6億元 交易，據謄本資訊顯示，買方九如投資公司，其負責人為新光吳火獅女婿、金格食品創辦人林隆士。
近期政府不動產政策「打住不打商」，不少私法人將置產眼光看往商業不動產， 過去一年台北市總價超過3億元整棟商用不動產交易中，以森羅投資以18億 元買下承德路上的「元大金控承德大樓」金額最高，能率集團的佳旺資本以12 億元買下吉林路「力麒總部大樓」次之。
旅館方面，則有志榮建設以約9.2億元買下安和路上的「安和精品旅館」、台寶 實業以3.7億元買下中山區條通商圈的小型商旅等。
大家房屋企研室主任賴志昶表示，近期台北市整棟型態的商業不動產交易旺盛，此類商業設施若為相關業者取得，一來可供自用，亦可拿來出租，使用上 較為彈性；由於產權單純、多位於精華地段，未來長期可期待都更改建效益。
此外，平均地權條例修正案通過後，私法人購置住宅需採許可制，但是並未限制商用不動產，私法人在資產配置的思考下，把資金轉向價格穩健的商業不動產。
金字塔頂端族群居安思危，將資產移往較為穩固的投資工具，價格較顯支撐力道且進可攻、退可守的商用不動產，成為此類族群資金停泊之處，加上台北市整棟出售的商用不動產供給相當稀有，以近期交易的「誠璽」來說，鄰近北士科開發帶動周邊地區商業發展可期，吸引法人資金布局。
生技業砸5.4億掃內湖整層廠辦
2025.04.17 自由時報 I 記者徐義平／台北報導
產業擴增帶動辦公室需求，北市內湖區新明路廠辦，15樓被生技業維科生技砸 5.4 億元包下整層，扣除14個車位價格約3千多萬元，拆算每坪單價往8字頭 靠攏，並寫下該路段新高。
面對美國關稅議題，耀達建設董事長莊文欽認為，要將所有產業線拉回到美國 生產其實是相當困難，尤其國際貿易是互補，企業也傾向多處生產、分攤風 險，而美中角力也讓部分產業選擇回台設廠，因此，這幾年台灣其實有很多企 業都吃到這一波美中角力下的訂單。
耀達建設執行副總經理彭信欽指出，既便近期因美國關稅議題，企業對於擴增 辦公室的需求轉為保守、甚至觀望，但關稅議題也讓企業評估過後，認為台灣 相對穩定，甚至後續還有一波回台設廠潮，因此，仍樂觀看待辦公室需求。
以去年為例，在AI與半導體產業的強勁帶動下，2024年台灣商用不動產市場 全年成交量飆破1800億元，創下歷史新高。同時受惠於全球AI產業的蓬勃發 展，台灣科技業積極擴充產能並升級辦公環境，直接帶動了商辦、廠辦及廠房 的需求；特別是輝達（NVIDIA）宣布積極尋覓在台設立總部的消息，更直接引 爆商辦市場的熱潮，這股趨勢也推升了雙北市的商辦價格，使得整體商用不動 產市場呈現需求穩定的格局。
去年百億資金湧向新北商辦 專家：新莊受惠3大因素包辦5成交易
2025.04.16 太報 I 記者徐筱嵐／報導
新北市商辦市場交易量登歷史新高！根據實價登錄資料顯示，2024年全年新北商辦市場交易量衝破百億元，刷新實登揭露以來新高紀錄，其中新莊包辦超過 5 成的交易量，躍升最亮眼的辦公聚落。總經理林三智觀察，新北辦公室以產業自用買盤為主力，辦公室舊換新、跨區搬遷、資產配置等三大需求，推動新 莊辦公市場快速成長。
信義全球資產公司統計實登交易資料，2024年新北市商辦市場累計交易量達 113 億元，相較前一年同期增幅45%，全年交易量站上實登揭露以來新高，新莊區展現強勁的交易動能，全年商辦成交量達61億元，占總交易量的54%。
新莊區串連北北桃產業廊帶，已發展出成熟的辦公聚落。總經理林三智說明， 新莊區有桃園機場捷運、捷運中和新蘆線、環狀線行經，形塑綿密的交通網 絡，加上新莊聯合辦公大樓、國家電影中心等公共建設進駐，為區域發展奠定 基礎，而副都心挾重劃區題材，吸引品牌建商進場蓋樓，隨著商辦案陸續完 工，磁吸企業進駐，帶動商辦市場交易起飛。
林三智表示，新莊商辦市場共有三大需求動能，持續挹注交易成長，首先是在 地業者的辦公室舊換新需求，新莊產業發展歷史悠久，有新北產業園區、化成 工業區、西盛工業區等多個工業區，隨著企業成長、廠房老舊，激發企業廠辦 分離、辦公室換新屋等需求；此外，政策推動塭仔圳等地區土地重劃，在地業者搬遷也需要找尋落腳點，基於地緣因素、降低搬遷成本，會優先在新莊區內找合適的辦公產品。
林三智指出，其次看好新莊商辦市場成長，包括台北、桃園或其他縣市的企業 主，也跨區到新莊布局辦公據點，品牌建商插旗新莊，推出頂級辦公室或帶有減碳節能題材的永續商辦，塑造高規格商辦聚落氛圍，目前辦公市場屋齡新、 高規格頂級辦公產品較稀缺，基於企業長期發展及營運考量，就會吸引企業主 跨區赴新莊購置辦公室。
林三智說，完善的資產配置，有助於提升企業資產規模，企業主購置自有辦公 室，有利於財務規劃，「自用兼置產」的購買策略，激勵企業主積極進場看屋。
台中101、漢神洲際兩大咖進軍 台中百貨戰國時代將啟動
2025.04.09 工商時報 I 記者曾麗芳／報導
繼國泰置地廣場宣布與台北101合作，要在台中打造台中101之後，總投資破 百億的漢神洲際購物廣場，也將在今年第4季試營運，大台中百貨市場進入百家爭鳴，業界評估，最快明年台中百貨市場整體消費規模就會突破千億大關。
被視為指標的大台中百貨零售市場，去年受全台「瘋出國」影響，各主要百貨商場多數業績呈現下滑，但在台中三井LaLaport購物中心加入全年營運之後， 整體消費規模仍近945億元、年增約3%，續創歷史新高。
值得注意的是，台中新光三越去年營收258.3億元（含稅）、年增0.1%，續創歷史新高，第14度蟬聯全台百貨「店王」，儘管今年發生氣爆事件，遭到市府 勒令停業，但公司拚今年第4季前復業，明年業績仍可期。 台中市為中台灣七縣市的消費中心，加上中部企業隱形冠軍及中科園區科技新貴，都讓台中百貨零售市場持穩成長，也吸引越來越多百貨業者進駐卡位。
其中，投資金額達100億元的漢神洲際購物廣場，預計今年底開幕營運，預計引進500家國內外品牌，國揚集團（2505）創辦人侯西峰喊出年營業額挑戰百億目標。
目前已知，美麗新影城將首度進軍台中市場、進駐漢神洲際；漢來美食旗下被譽為「全台最難訂位餐廳」的島語自助餐廳、米其林餐廳名人坊、漢來上海湯 包及溜溜酸菜魚專賣店等新店也將進駐。
標榜全台最大的高鐵特區「第一大天地」，也訂2026年底完工營運，後市可 期。
而國泰人壽繼推出台北國泰置地廣場、置地廣場桃園、置地廣場台南等複合式商用不動產指標後，2030年置地廣場台中將於台中七期拔地而起，提供南來北往商務人士最佳商辦選擇。
置地廣場台中總體規劃地上34層高、地下7層，總開發面積約4.7萬坪，總投資金額逾百億。本次與台北101合作商場區域，包括地下1樓至地上7樓， 租賃面積約1.7萬坪，由台北101進駐營運，將創造上千個就業機會。
台中市長盧秀燕表示，繼東區LaLaport已開幕營運，漢神百貨預計今年底也會 開幕；另外，全國最大的商場「D-ONE第一大天地」現在正加速興建中，如今 台北101要在台中設置百貨公司，台中百貨市場可謂百家爭鳴，市民是最大受惠者。
高雄港旅運中心招商中 積極延攬科技業及金融業
2025.04.11 經濟日報 I 記者余弦妙／即時報導
高雄港旅運中心坐落亞洲新灣區內，除觀光功能外，其15層商辦大樓協助配 合成為重要產業發展基地之任務，港務公司配合行政院核定之「亞灣2.0-智慧 科技創新園區推動方案」，致力推動5G AIoT產業鏈發展。港務公司指出，商辦大樓中10個樓層作為港務公司辦公空間，其餘樓層則釋出由民間企業進 駐，目前第10樓由遠傳電信股份有限公司承租使用，另4樓至7樓辦公空間 配合政府政策進行招商作業，期引進優質大型科技業龍頭設立營運據點或南台灣營運基地，以促進高科技產業群聚效應。
港務公司表示，金管會刻推動台灣成為亞洲資產管理中心，並選定於高雄市設立地方資產管理試辦專區。根據規劃，金管會將公布設立與試辦規定，並受理金融機構申請設立營運。高雄市政府預期亞洲新灣區的發展潛力，可結合區域內科技產業聚落的優勢，規劃以高雄港旅運中心作為專區範圍之一，作為金融機構進駐據點。
高雄港旅運中心不僅是南台灣最重要的海運觀光國門，提供國際郵輪旅運服 務，並具備辦公空間、親水休閒及海洋觀景戶外廣場等多功能商業機能。該建物透過輕軌串聯高雄流行音樂中心、展覽館、駁二藝術特區、棧貳庫、大港橋等整體水岸核心觀光廊帶，並於未來與捷運黃線共構，以交通便捷優勢發展商務服務，吸引國內外觀光人潮並帶動區域經濟發展。
高雄港務分公司表示，高雄港旅運中心4樓至7樓招商標的，具有地點景觀及 交通優勢，並鄰近高雄軟體園區，除新創科技產業外，再增加引進金融等產業進駐，可形成金融聚落，提升金融競爭力，進一步強化高雄港亞灣區之國際化發展地位。目前，高雄港旅運中心4樓至7樓辦公空間設施出租公開招商甄選案，配合金管會政策發布期程，訂於114年第2季辦理甄選作業，相關招商公告已於港務公司網站供公眾閱覽，其餘相關投資訊息可洽詢高雄港務分公司業務處，誠摯邀請各金融機構共同合作開發，攜手打造高雄港灣新亮點。
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